本周(2019年8月12-16日)，國內棉花價格繼續(xù)下跌，國際棉價略有上漲；國內外棉紗價格繼續(xù)走低；滌綸短纖價格跌勢放緩。

　　一、國內棉花價格繼續(xù)下跌

　　本周，針對美國宣布將對約3000億美元自華進口商品加征10%關稅，中方表示將不得不采取必要的反制措施，市場悲觀情緒再度加劇，國內棉價繼續(xù)下跌。2019年8月12-16日，代表內地標準級皮棉銷售價格的國家棉花價格B指數(shù)13570元/噸，較上周下跌161元/噸，跌幅1.17%；鄭州棉花期貨主力合約結算均價12822元/噸，較上周下跌27元/噸，跌幅0.21%；儲備棉輪出成交均價11960元/噸，較上周下跌60元/噸，跌幅0.50%。

　　二、國際棉花價格略有上漲

　　本周，受美國棉區(qū)天氣炎熱和良好的美棉出口數(shù)據(jù)推動，國際棉花價格小幅上漲。2019年8月12-16日，紐約棉花期貨主力合約結算價59.37美分/磅，較上周上漲0.47美分/磅，漲幅0.8%，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)70.38美分/磅，較上周上漲0.31美分/磅，漲幅0.45%，折人民幣進口成本12156元/噸，較上周上漲52元/噸，漲幅0.43%；內外棉價差1414元/噸，較上周縮小213元/噸。珠片紗出口趨勢提升。

　　三、國內外棉紗價格繼續(xù)下跌

　　本周，國內外棉紗市場需求持續(xù)疲弱，成品庫存處于高位，內外棉紗價格繼續(xù)下跌；常規(guī)純棉外紗均價高于國產(chǎn)紗價格470元/噸；國內坯布市場仍無好轉，純棉布價格繼續(xù)下行；滌綸短纖價格隨原料PTA弱勢運行。

　　四、后市展望

　　國際棉價弱勢振蕩運行。全球貿(mào)易關系日趨緊張，中美貿(mào)易談判、美歐貿(mào)易談判以及美日貿(mào)易談判都未取得實質性成果，日韓貿(mào)易爭端也不斷發(fā)酵，數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)內貿(mào)易額6月同比下降6.6%，為2013年3月以來的最差表現(xiàn)。WTO發(fā)布的最新季度貿(mào)易增長指數(shù)為95.7(5月為96.3)，顯示3季全球商品貿(mào)易增長可能進一步放緩。國際棉花市場方面，進入8月，北半球棉花長勢良好。截至2019年8月11日，美棉生長達到良好以上的為56%，較上年同期增加16個百分點。印度7月降雨增多彌補6月干旱，8-9月季風雨利于印度棉生長；南半球棉巴西棉、西非種植面積預計大幅增長。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部8月發(fā)布的報告，預計2019/20年度全球棉花產(chǎn)量2734.8萬噸，較上個年度增產(chǎn)5.38%；消費量2679.6萬噸，增速放緩至2%；產(chǎn)大于需55.2萬噸，較上月擴大22.1萬噸。受棉花、棉紗價格大幅下跌影響，國際棉紗出現(xiàn)“貨未到，先虧損”現(xiàn)象，買方主動違約、協(xié)商解約貨回購現(xiàn)象頻發(fā)。在中美貿(mào)易摩擦持續(xù)膠著的背景下，棉花消費需求受阻，國際棉價可能將繼續(xù)弱勢振蕩運行。

　　國內棉價繼續(xù)承壓弱勢運行。隨著國際環(huán)境復雜嚴峻和國內經(jīng)濟下行壓力加大，紡織工業(yè)和消費回落，7月規(guī)模以上紡織工業(yè)增加值同比增長1.2%，較6月份回落0.4個百分點，服裝鞋帽、針紡織品類額同比增長2.9%，較6月回落2.3個百分點。國內棉花市場方面，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年8月16日，2018/19年度全國棉花銷售率為81.6%，同比下降11個百分點，全國尚有約112.3萬噸新棉待售(產(chǎn)量610.5萬噸)，鄭棉倉單49萬噸，較前周下降2.5萬噸，較上年同期多7.3萬噸；2018/19年度還剩不足1個月，按每月消費量66.5萬噸測算，當前供過于求局面明顯。9月初新棉采摘開始，季節(jié)性供應隨即增加。目前棉企還貸期限將至，不排除棉企讓利拋庫情況。下游紡織市場仍無起色，產(chǎn)成品庫存仍處高位，大部分織廠秋冬季訂單不及去年，原料備貨不積極，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查數(shù)據(jù)顯示，8月初被抽樣調查企業(yè)紗、布產(chǎn)銷率分別比近3年同期平均水平低3.2、5.5個百分點；庫存分別比近3年同期平均水平高12.4天、11.4天。隨著中美貿(mào)易局勢反復發(fā)酵，市場情緒階段性波動，對紡織服裝出口前景整體持悲觀態(tài)度，棉花行情可能繼續(xù)承壓弱勢運行。